2025年A股终末一个交昔时落下帷幕！这一年的A股号称“波涛壮阔”，沪指年中不仅见效打破4000点大关，年末更心事走出“十一连阳”完好收官，主要指数全年大幅飘红，创业板指涨近50％。

规模31日收盘，上证指数报3968点，本日涨幅为0.09%，全年累计涨逾18％；深证成指报13525点，跌幅0.58%，全年累计涨逾29％；创业板指报3203点，跌幅1.23%，全年累计涨逾49％。

2025年：

科技干线聚拢全年CPO涨幅居前

转头2025年，中国A股举座呈现“激荡上行、结构分化”的走势。一季度，在DeepSeek掀翻的AI（东谈主工智能）海浪带动下，阛阓迎来“春季躁动”，以机器东谈主板块为代表的科技成长标的发扬亮眼；二季度，受好意思国对华滥施关税等外部身分冲击，阛阓碰到转机，但在中国官方密集出台扩内需策略与一揽子金融支捏设施的撑捏下，股指安闲企稳回升。

三季度，AI硬件产业链公司功绩靠拢爆发，相似“反内卷”干系策略落地，推动指数稳步走高；四季度，沪指于10月见效站上4000点，创下十年新高，随后受好意思联储降息预期反复和“AI泡沫论”争辩等身分影响，指数一度参加盘整，跟着阛阓悲不雅形貌被逐步消化，临连年末指数稳步回升。

在粤开证券首席经济学家罗志恒看来，2025年，A股走过一段波涛壮阔的经由，不仅在指数层面达成重要打破，更在结构优化、质地擢升和轨制配置等方面资历深远变革，一个愈加闇练、更有韧性、更具活力、“含科量”更高的本钱阛阓安闲成形。

这种变化也体当今板块发扬上，多个科技投资主题引发阛阓关注，使得本年景为A股科技投资的“大年”。阐述金融数据行状商东方金钱的统计，2025年，A股同步磁阻电机、CPO（光电共封装）认识、可控核聚变、光通讯模块、买卖航天、机器东谈主实行器等高技术板块涨幅居前；其中，同步磁阻电机板块全年录得逾122%的涨幅，领涨A股所有认识板块。

2026年：

四大能源加捏，慢牛行情可期？

瞻望2026年，分析大宗以为，A股有望达成新打破，开启一轮永远“慢牛”行情，新打破的能源主要来自四个方面：

一是经济向好。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，2026年是“十五五”研究的开局之年，在策略标的明晰、结构转机深化、改进动能增强的配景下，中国经济各项主要主义有望安闲改善，为本钱阛阓进一步走强奠定坚实基础。

二是产业向新。罗志恒以为，“十五五”研究建议明确淡薄科技自立自立，为干系产业发展、升级提供了顶层策略扶捏，新能源、航天航空、具身智能等新产业有望参加快速发延期，将为A股阛阓提供滚滚不竭的优质标的和结构性契机。

三是纠正向优。南开大学金融发展接洽院院长田利辉暗意，捏续深化投融资抽象纠恰是2026年中国本钱阛阓的“紧要纠正工程”，将对A股起到“筑基赋能”的重要作用。纠正有望进一步完善基础轨制与监管机制，减少非感性波动，擢升阛阓端庄性；进一步深化注册制纠正，畅达改进企业上市渠谈，擢升阛阓包容性；进一步优化投资者结构，诱惑中永远资金入市，擢升阛阓诱惑力。

四是盈利朝上。2025年末，高盛、摩根大通、瑞银证券等多家头部外资机构发声看多2026年中国股市，以为脱手中国股票阛阓高涨的中枢能源，正从2025年的“估值设备”转向2026年的“盈利成长”。其中，瑞银证券斟酌，成绩于中国情势GDP（国内坐褥总值）增速回升、“反内卷”策略捏续鼓动等身分，2026年A股盈利增速将较2025年有所擢升。